上海證券報
――南僑食品（605339）集團（上海）股份有限公司首次公開發行A股網上投資者交流會精彩回放
出席嘉賓
南僑食品集團（上海）股份有限公司董事長 陳正文先生
南僑食品集團（上海）股份有限公司總經理 林昌鈺先生
南僑食品集團（上海）股份有限公司財務總監 廖美惠女士
申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司保薦代表人 黃學圣先生
申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司保薦代表人 王 鵬先生
南僑食品集團（上海）股份有限公司董事長陳正文先生致辭
尊敬的各位嘉賓、投資者朋友、各位網友：
大家好！
歡迎大家參加南僑食品集團（上海）股份有限公司首次公開發行A股網上路演活動，我謹代表南僑食品全體員工，對各界朋友的熱情關注和積極參與，表示衷心的感謝！向今天參與網上交流活動的各位投資者朋友，表示誠摯的歡迎！
南僑食品一直專注于烘焙油脂相關制品的研發、生產與銷售，經營規模位居國內前列。
公司在天津、廣州、上海三地，建設具有現代化工業理念的生產基地。在國內設立了26個客戶服務中心，并在15個省市建立了具備現代化配備標準的烘焙教室。南僑食品擁有業內較為強大的烘焙技術顧問團隊，以前瞻性視野，提供量身定制、前沿信息、經營規劃、產品設計、推廣支持、專業輔導、海內外考察等360度的顧問式服務，與客戶共同打造互助共贏的價值鏈及長期友好的伙伴關系。
作為國內領先的烘焙油脂、冷凍面團等制品供應商，公司高度注重食品安全及品質保障。從歐洲進口優質的乳脂產品，以高標準的產品質量要求，采用國際先進的生產設備，實現全自動加工生產，為現代不斷追求高質量的客戶，提供更多選項。
公司以自主的制造技術和研發能力獲得業內高度肯定，在食品安全、品質管理體系方面先后取得了各項ISO認證、FSSC22000、HACCP、及境內外清真認證、NSF防疫認證、誠信體系認證、RSPO全球棕櫚油可持續發展等認證。
本次發行上市，是南僑食品發展史上的一次重要跨越。我們將以此為契機，持續發展壯大，朝著“成為中國烘焙行業全面解決方案領導者”的既定目標不懈努力！
最后，我真誠希望通過此次網上路演活動，充分解答投資者關心的問題。我們將積極聽取各位朋友提出的意見和建議，進一步做好南僑食品的各項工作，以更優良的業績回饋投資者，回報社會！謝謝大家！
申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司保薦代表人黃學圣先生致辭
尊敬的各位嘉賓、各位網友、投資者朋友：
大家好！
首先，我謹代表申萬宏源證券（000562），對所有參與南僑食品首次公開發行A股網上路演的各位嘉賓和投資者們，表示熱烈的歡迎！對長期以來，一直關心、支持南僑食品的各界朋友們，表示衷心的感謝！我們很高興能借助今天這個平臺，與大家誠心交流、誠意探討。
20多年來，南僑食品始終專注于烘焙油脂制品的研發、生產與銷售。按照應用領域劃分，公司產品包括烘焙應用油脂、淡奶油、餡料、冷凍面團、進口品五大系列，200多個品種。
南僑食品以先進的研發技術、嚴格的品質管控、多元化的產品、全方位的售后服務，深受客戶好評。公司客戶包括達利、好利來（002729）、桃李面包（603866）、味多美、八十五度等眾多烘培行業領先企業，客戶數量超過800家，遍及中國境內各主要城市。南僑食品的全方位顧問式服務，幫助客戶并與之攜手成長，共創雙贏。經過多年的不懈努力，南僑品牌已經成為國內烘焙油脂市場領導者品牌之一。
我們真誠希望參加路演推介的投資者朋友們，能通過今天的交流，對南僑食品及其所處的烘培油脂制品行業，都有更全面的了解。
最后，再次感謝各位投資者對南僑食品首次公開發行股票的熱情關注，也預祝本次南僑食品的發行取得圓滿成功！謝謝大家！
南僑食品集團（上海）股份有限公司總經理林昌鈺先生致結束詞
尊敬的各位投資者、各位嘉賓、各位網友：
大家好！
南僑食品集團（上海）股份有限公司首次公開發行A股網上路演活動即將結束。在此，我謹代表南僑食品，感謝大家對本次發行的密切關注和熱情互動。
今天，看到這么多關心南僑食品的投資者朋友，與大家共同探討公司的現實狀況及未來發展，我們感到非常榮幸！通過這次網上交流，增進了我們與廣大投資者之間的了解和友誼。對于大家提出的中肯且有價值的意見和建議，我們深表感謝。我們一定會認真研究，進一步消化吸收，把朋友們的寶貴意見融入經營管理工作中，以更優異的業績來答謝大家的關心和厚愛。
此外，我還要代表南僑食品，向申萬宏源證券、畢馬威會計師、金杜律師等參與南僑食品首發上市的各中介機構，致以誠摯的謝意！同時，感謝上證路演中心和中國證券網為我們提供優質的溝通交流平臺！
通過與各位朋友的交流，我們深深體會到作為一家上市公司的使命、責任和壓力。我們誠摯邀請參加網上交流的各位朋友，在南僑食品今后的發展道路上，繼續支持和關注我們。雖然本次網上路演的時間有限，但是，未來我們將通過多種方式和渠道，與各位投資者保持積極溝通。
首次公開發行A股并上市，是南僑食品成長道路上的新起點。面對新的征程，我們一定不斷努力，力爭實現多贏。謝謝大家！
經營篇
問：公司的主營業務以及主要產品是什么？
廖美惠：公司主要從事烘焙油脂相關制品的研發、生產和銷售，產品按照應用領域來分主要有烘焙應用油脂、淡奶油、餡料、冷凍面團、進口品五大系列，產品范圍涵蓋200多個品種。
問：公司有幾家子公司？
陳正文：目前公司共有7家子公司，分別為天津南僑、廣州南僑、上海南僑、重慶僑興、天津吉好、廣州吉好、武漢僑興。
問：公司在去氫化油脂方面取得了哪些成果？
廖美惠：公司自2007年開始關注去氫化油脂并致力于無氫化油產品的開發。公司專注于油脂酯交換技術的研究，通過選配原料油品種、搭配加工條件等一系列技術攻關，結合大量烘焙測試和穩定試驗，成功建構無氫化油油脂生產工藝和產品組合配方，使烘焙應用油脂產品在不使用氫化油的前提下保持操作性、穩定性、功能性一致。目前在酯化技術及油脂組成配方方面，公司已取得和申請多項專利。同時，公司采用酯化基交換技術制作的“高打發性烘焙油脂產品”被認定為廣東省高新技術產品。
自2019年起，公司開始逐步對現有產品去除氫化油脂。至2020年12月，公司已達成不使用氫化工藝、全部油脂產品不使用氫化油脂的目標。公司已開發出多種無氫化油脂的烘焙應用油脂及淡奶油產品，滿足烘焙從業者對產品品質、生產效率的要求，以及消費者對食品安全、健康的訴求。
問：公司產品冷凍面團的產能利用率、產銷率是多少？
黃學圣：2020年，公司冷凍面團產量3578噸，產能利用率104%；銷量3400.97噸，產銷率95.06%。
問：公司產品銷售的區域分布有什么特點，各地收入占比是否穩定？
林昌鈺：公司客戶遍及中國各主要城市，以華東、華中、華南地區為主，華北、西南、東北等地次之，西北、港澳等地為輔，該分布情況與各地區自身的飲食習慣關系較為密切。公司在各地區的收入占比較為穩定，主要得益于公司維持了成熟的銷售渠道以及穩定的產品品質。
問：請介紹公司的直營客戶數量及銷售情況。
王鵬：2020年、2019年、2018年，公司的直營客戶總數分別為518家、598家、595家，直營客戶銷售總額分別為88320.38萬元、90346.34萬元、89326.94萬元，占主營業務收入比例分別為38.11%、38.51%、37.86%。
問：請介紹公司的經銷商客戶數量及銷售情況。
王鵬：2020年、2019年、2018年，公司的經銷商客戶總數分別為309家、273家、252家，經銷商客戶銷售總額分別為143369.28萬元、144266.19萬元、146524.68萬元，占主營業務收入比例分別為61.87%、61.49%、62.11%。
問：公司境內收入是多少，占主營業務收入的比重如何？
廖美惠：2020年度、2019年度、2018年度，公司境內（包含港澳地區）收入分別為231295.50萬元、234347.56萬元、235773.91萬元，在主營業務收入中的占比分別為99.81%、99.88%、99.94%。
公司產品基本在國內進行銷售，僅有極少量馬來西亞、越南等地的外銷訂單交易。外銷產品均為公司的烘焙油脂常規產品，外銷銷售收入占比不到1%。
問：2020年公司各類產品銷售收入及占比分別是多少？
黃學圣：2020年，公司產品烘焙應用油脂、淡奶油、進口品、冷凍面團、餡料的銷售額分別是142686.61萬元、35197.25萬元、40614.54萬元、11453.83萬元、1484.33萬元，占公司銷售收入的比重分別為61.57%、15.19%、17.53%、4.94%、0.64%。
問：近幾年公司的利潤是多少？
黃學圣：2020年、2019年、2018年，歸屬于公司股東的凈利潤分別為32524.85萬元、29832.57萬元、27740.67萬元；歸屬于公司股東扣除非經常性損益后的凈利潤分別為31287.11萬元、27969.00萬元、26443.25萬元。
問：公司近年來的主營業務毛利率是多少？
王鵬：2020年度、2019年度、2018年度，公司主營業務毛利率分別為38.75%、38.71%、34.95%，公司產品毛利率持續增長。
問：公司的研發費用是多少，占營收比是多少？
廖美惠：2020年、2019年、2018年，公司的研發費用分別是8645.85萬元、7579.30萬元、4974.14萬元，占營業收入的比例分別為3.72%、3.22%、2.10%。
發展篇
問：公司未來的經營目標是什么？
林昌鈺：秉承在烘焙油脂市場既有的品牌優勢以及市場影響力，公司持續深耕烘焙產業，并規劃未來三年在西點蛋糕、漢餅等領域以及海外市場擴展事業版圖，同步積極掌握市場趨勢與客戶需求，提供相應的關鍵原料、設備、技術、市場營銷等經營建議，予以客戶全面的解決方案，增加客戶的商品價值，使客戶得以獲利及持續發展，進一步強化南僑品牌的競爭優勢，推進公司銷售快速增長，引導收入結構優化，提高市場份額。同時，讓公司在客戶的認知上確立不可替代的伙伴地位，使得客戶的每一個商品都有公司的產品，進而讓公司成為中國烘焙油脂行業 “全面解決方案”的領導者。
問：公司未來三年的發展計劃是什么？
林昌鈺：公司計劃未來三年加大耕耘長江經濟帶11個省市（長三角城市群、長中游城市群、成渝城市群）、京津冀協同發展區、珠三角城市群及東北振興經濟圈市場力度，除持續為客戶提供全方位、高附加價值的服務外，深化三四線城市，厚積過去既有的經營成效，挖掘潛在的商機。另外，因應市場多元化發展趨勢，公司將以研發及產供銷一體化組織為舵手，引關鍵原料為助力，滿足高中低端市場的需求，力圖為客戶打造差異化競爭優勢。未來三年將大幅度擴展事業版圖，計劃在蛋糕、西點、餐飲、漢餅等領域，新零售、便利店等通路，以及海外市場，持續發展成長，使南僑品牌根植中國市場，嫁接全球資源，開拓新格局。
問：公司主要產品有哪些核心技術？
廖美惠：公司主要產品的核心技術有無氫化工藝油脂產品開發，天然風味增強劑研究，節能減排、綠色環保工藝等。
問：公司的主要競爭優勢有哪些？
林昌鈺：公司的主要競爭優勢包括：1）歷史悠久、經驗豐富；2）研發實力雄厚；3）個性化開發能力強；4）精益求精、品質保障、食品安全；5）產品多元化；6）全方位顧問式服務。
問：公司如何應對行業同質化競爭現象？
林昌鈺：針對市場同質化競爭現象，公司在發展過程中，一方面將積極拓展漢餅油脂、蛋糕餡料等新的烘焙油脂相關制品市場；另一方面加大產品研、產、銷一體化的結合力度，為客戶打造差異化競爭優勢，提升公司的市場競爭力。
問：除提供產品外，公司還能為客戶提供哪些服務？
林昌鈺：除銷售產品外，公司為烘焙行業下游規模較大的客戶提供全方位服務，包含技術指導、行銷策略與形象經營等。例如，客戶手工生產向自動化生產轉型時，公司派遣專業技術團隊進行協助，從原料油脂的選用操作，到自動化生產線的設置調整，以及配方調整的建議等，進行全方位指導；在行銷與形象管理方面，公司提供專業的市場人才進行輔導，如對合作客戶的門市形象如何改造進行輔導、提供建議等。
問：公司為客戶提供顧問式服務的方式有哪些？
陳正文：1）營銷網絡覆蓋：公司在全國30個省（市）構建了26個客戶服務中心與客戶溝通交流平臺，隨時向客戶提供烘焙市場流行趨勢和烘焙熱點最新資訊，并在15個省（市）建立具備現代化裝備標準的烘焙教室，在自主創新開發下游烘焙產品的同時，為客戶提供烘焙專業領域的輔導和技術培訓課程；2）展會活動：公司不定期舉辦并邀請客戶參與“烘焙經營管理咨詢分享會”等展示活動，各地烘焙教室不定期舉辦“新烘焙品發表展示會”，展示和推廣公司產品的應用技術特點和優勢；3）參訪考察：公司每年組織帶領客戶到日本、韓國、德國、美國等海外烘焙市場進行參訪考察，學習更先進的烘焙技術和觀念，引領客戶開闊視野，創造雙贏的烘焙產業新局面。
行業篇
問：公司所在行業的監管部門和行業協會有哪些？
陳正文：我國烘焙油脂行業的監管體制分為行政監管和行業自律兩個層面。行政監管層面，國務院食品藥品監督管理部門對食品生產經營活動實施監督管理，國務院衛生行政部門組織開展食品安全風險監測和風險評估，會同國務院食品藥品監督管理部門制定并公布食品安全國家標準；行業自律層面，中國食品工業協會、全國焙烤制品標準化技術委員會、中國焙烤食品糖制品工業協會等行業組織進行行業自律管理。
問：近年來烘焙應用油脂產品的市場需求如何？
林昌鈺：隨著我國飲食文化水平、生活水平的不斷提高和居民可支配收入的增長，人們對烘焙食品的需求不斷增長。烘焙油脂作為烘焙食品的重要原材料，烘焙食品行業的快速發展給予了烘焙油脂企業充分的成長空間。2011年至2016年，烘焙油脂需求量由130.2萬噸上升至245.2萬噸，年復合增長率為13.50%。
問：烘焙油脂的市場供給有哪些變化？
林昌鈺：中國烘焙市場產品種類不斷豐富，傳統的食品工業油脂已無法完全滿足市場消費者對烘焙產品多樣化的需求，進而為專業烘焙油脂容量的擴張提供了發展空間。2011年至2016年，我國烘焙油脂產量由154.4萬噸增長至265.2萬噸，年復合增長率為11.43%。在烘焙食品行業穩定發展帶動下，我國烘焙油脂市場規模將持續增長。
問：有利于公司所在行業發展的因素有哪些？
林昌鈺：有利于公司所在行業發展的因素包括：1）國家政策的有力支持；2）居民收入增長，消費需求強勁；3）市場發展前景廣闊。
問：國內烘焙油脂的主要企業有哪些？
林昌鈺：除本公司外，國內烘焙油脂的主要企業有南海油脂工業（赤灣）有限公司、艾迪科食品（常熟）有限公司、嘉吉糧油（南通）有限公司、阿胡斯卡爾斯油脂（張家港）有限公司、不二制油（張家港）有限公司、張家港統清食品有限公司、英聯馬利食品（上海）有限公司等。
問：國內淡奶油的主要企業有哪些？
林昌鈺：淡奶油以食用油脂及乳制品為主要原料加工制成，一般作為天然奶油的替代品使用，與植脂奶油的用途較為相似。除本公司外，國內淡奶油的主要企業有維益食品（蘇州）有限公司、上海海融食品科技股份有限公司、立高食品（300973）股份有限公司等。
發行篇
問：請介紹公司的實際控制人。
陳正文：陳飛龍、陳飛鵬、陳正文、陳怡文為公司實際控制人，其中陳飛龍、陳飛鵬為兄弟關系，陳正文和陳怡文為陳飛龍之子女。
問：請介紹公司控股股東及其持股情況。
陳正文：南僑開曼直接持有公司96.11%的股權，并通過全資子公司上海其志間接持有公司0.04%的股權，為公司直接控股股東。南新國際持有南僑開曼100%股權，南僑投控持有南新國際100%股權，南新國際、南僑投控為公司間接控股股東。
問：請介紹發行前公司前十大股東情況。
黃學圣：本次發行前，公司共有6名股東，分別是南僑（開曼島）控股公司、Alfred & Chen Partners Co. Ltd.、Intro-Wealth Partners Co. Ltd.、寧波梅山保稅港區僑祥投資管理合伙企業（有限合伙）、寧波梅山保稅港區僑欣投資管理合伙企業（有限合伙）、上海其志商務咨詢有限公司。
問：公司準備發行多少股份？
黃學圣：本次發行前，公司總股本為36000萬股；公司本次公開發行新股數量為6352.9412萬股，占發行后總股本的比例為15%。
問：公司此次募集資金用途有哪些？
林昌鈺：公司本次發行股票預計募集資金總額107872.94萬元，扣除發行費用（不含稅）后募集資金凈額為99127.73萬元，計劃用于擴產建設及技改項目、冷鏈倉儲系統升級改造項目、研發中心升級改造項目、客戶服務中心與信息化系統建設與升級項目。
擴產建設及技改項目、冷鏈倉儲系統升級改造項目、研發中心升級改造項目的實施主體包括上海南僑、天津南僑、廣州南僑；客戶服務中心與信息化系統建設與升級項目的實施主體是本公司。
問：擴產建設及技改項目對公司產能的影響是多少？
林昌鈺：募投項目建成后，公司預計每年新增油脂產能超4.5萬噸、冷凍面團超1.1萬噸。其中，上海南僑預計每年將新增油脂產能超過3萬噸、冷凍面團產能超過4000噸；天津南僑預計每年將新增油脂產能超過1.5萬噸、冷凍面團產能超過7000噸。
