上海證券報
——山東嘉華生物科技股份有限公司首次公開發行A股網上投資者交流會精彩回放
出席嘉賓
山東嘉華生物科技股份有限公司董事長 吳洪祥先生
山東嘉華生物科技股份有限公司董事、總經理 李廣慶先生
山東嘉華生物科技股份有限公司董事、副總經理、董事會秘書 田 豐先生
國泰君安證券股份有限公司保薦代表人 韓宇鵬先生
國泰君安證券股份有限公司保薦代表人 謝方貴先生
山東嘉華生物科技股份有限公司
董事長吳洪祥先生致辭
尊敬的各位嘉賓、各位投資者和網友：
大家好！
歡迎大家參加山東嘉華生物科技股份有限公司首次公開發行股票網上投資者交流會。我謹代表公司董事會和全體員工，向參加本次路演的廣大投資者表示熱烈歡迎，對支持和關注嘉華股份發展的各界朋友表示誠摯的感謝！同時也感謝上證路演中心和中國證券網為此次網上路演活動提供的專業服務！我們期待通過本次路演推介與廣大投資者和網友們做深入的交流，傳遞投資價值，傾聽市場聲音。
山東嘉華生物科技股份有限公司成立于2000年，是全國最早的大豆蛋白生產企業之一。嘉華股份立足大豆深加工行業的耕耘與探索，以大豆蛋白系列產品為核心，并伴隨研發能力的持續提升和生產工藝的逐步改進，不斷挖掘大豆綜合利用價值，深耕大豆深加工產業鏈條，逐步實現了由初級大豆分離蛋白單一產品向高端大豆分離蛋白、大豆濃縮蛋白及大豆拉絲蛋白產品體系的跨越，建立了以大豆蛋白為主，涵蓋低溫食用豆粕、大豆油、大豆膳食纖維等多元產品的產業鏈布局。
展望未來，公司將緊緊抓住全球植物蛋白市場的發展機遇，重視與客戶的長期合作關系，從客戶的需求出發，不斷優化產品結構，強化質量和品牌優勢。公司將以大豆蛋白為核心向上下游產業鏈條延伸，在產能規模和細分市場特色產品上努力探索，進一步提升公司產品在國內和國際的市場份額。
今天非常高興能與投資者和各界朋友進行網上互動，我們真誠地希望通過本次網上路演，與廣大投資者和網友們深入交流，讓大家充分了解嘉華股份的投資價值和未來的發展規劃。也希望大家多提寶貴意見和建議，我們將本著誠信和負責的態度，就大家所關心的問題進行解答和交流。
嘉華股份董事會以及全體員工，將堅守誠信、規范運營，以卓越的業績回報廣大投資者、回報社會。謝謝大家！
國泰君安證券股份有限公司
保薦代表人韓宇鵬先生致辭
尊敬的各位嘉賓、各位投資者朋友：
大家好！
歡迎參加嘉華股份IPO的網上投資者交流會。我謹代表國泰君安證券，向所有參加網上投資者交流活動的嘉賓和投資者朋友們表示熱烈的歡迎和衷心的感謝！
嘉華股份是一家以大豆蛋白為主要產品的大豆深加工企業，擁有20余年的大豆深加工研發和生產經驗。公司緊緊抓住全球植物蛋白市場的發展機遇，從客戶需求出發，不斷優化產品結構，強化質量和品牌優勢，成為國內大豆蛋白行業的領軍企業之一。
作為嘉華股份的保薦機構和主承銷商，我們見證了公司的穩健、規范和成長，深刻地感受到公司所蘊藏的專業能力和發展潛力、嚴謹的經營理念和前瞻性的戰略眼光。我們相信，本次發行上市將是助力公司實現跨越式發展的關鍵一步，嘉華股份將依托資本市場，擴大經營規模，提升市場份額，持續為投資者帶來豐厚的回報。
未來，國泰君安證券將一如既往地陪伴嘉華股份不斷前行，借助資本市場，做大、做強主業，創造出更加優異的業績，回饋廣大投資者；不斷完善公司治理、加強投資者關系管理，協助嘉華股份成為規范運作的上市公司典范。我們真誠地希望通過此次網上交流會，廣大投資者朋友們能夠更加深入地了解嘉華股份，更準確地掌握公司的投資價值。
最后，歡迎大家踴躍提問！祝大家身體健康，工作、生活愉快！
山東嘉華生物科技股份有限公司
董事、總經理李廣慶先生致結束詞
尊敬的各位嘉賓、各位投資者和網友：
大家好！
今天的網上交流即將結束，非常感謝各位朋友對嘉華股份的熱心關注，通過網絡為公司發展獻計獻策！感謝上證路演中心和中國證券網提供的交流平臺，同時也感謝國泰君安證券以及所有參與發行的中介機構所付出的辛勤勞動！在大家的共同努力下，本次網上路演取得了圓滿成功。
今天，通過網上交流，我們路演團隊成員有幸與大家就公司發展、經營管理、財務狀況、業務規劃等多個層面進行了充分的交流和溝通，也獲得了許多中肯而有價值的建議。我們將繼續予以認真研究和吸收，在今后的經營管理實踐中積極借鑒，不斷優化公司管理制度，以更好的業績來回報大家的信任與支持。
此次登陸資本市場，對于嘉華股份而言是極具戰略意義的一步。未來，嘉華股份將借力資本市場力量，秉持“責任、和諧、創新、發展”的經營理念，專注大豆蛋白及相關大豆深加工產品的研發、生產和銷售，充分把握市場機遇，持續拓展大豆蛋白應用領域、強化大豆深加工產業鏈條，鞏固和提升公司的行業地位和核心競爭力。
未來任重而道遠，我們深知作為公眾公司的使命和責任，嘉華股份將持續規范運作，真實、準確、完整、及時地做好信息披露工作。同時，我們將永遠對廣大投資者朋友敞開溝通交流的大門，歡迎大家通過各種方式與我們保持聯系。
最后，再次感謝廣大投資者對嘉華股份的支持與信任！祝大家投資順利、健康如意！謝謝大家！
經營篇
問：公司的主營業務是什么？
李廣慶：公司是以大豆蛋白為主要產品的大豆深加工企業，擁有20余年的大豆深加工研發和生產經驗。公司產品銷往全國各地，與國內知名企業如雙匯發展、安井食品、中糧集團、金龍魚等建立了良好的合作關系。公司主要產品大豆蛋白和大豆膳食纖維遠銷美國、日本、歐盟、澳大利亞、俄羅斯、南非、中亞等60多個國家和地區。
公司以大豆蛋白產品為基礎，在持續提高大豆蛋白產品工藝水平和產能規模的同時，實現了大豆資源的綜合利用和大豆蛋白的清潔化生產，并成功開發出大豆膳食纖維、大豆拉絲蛋白等新產品。經過多年發展，公司現已形成從大豆收儲、低溫食用豆粕加工和大豆油提煉到大豆蛋白、大豆膳食纖維研發、生產、銷售的完整產業鏈條。
問：公司與境內外主要客戶的合作關系如何？
李廣慶：公司與境內外主要客戶建立了長期穩定的合作關系。公司內銷主要面向國內各地的食品加工企業，包括雙匯發展、安井食品、中糧集團、金龍魚等企業；外銷產品主要出售給國外經銷商，再由經銷商在歐洲、美洲、日本、澳大利亞、中亞等國際市場上分銷。國外經銷商包括The Scoular Company等，經銷商多為當地實力雄厚、信譽良好、擁有較強網絡分銷能力的公司。經銷商將公司產品銷往不同國家和地區，有利于公司快速擴展國際市場。公司外銷結算主要采用T/T電匯方式。
問：請介紹公司的物流模式。
李廣慶：公司的物流模式主要分為客戶自提、委托第三方物流公司兩種方式。大豆油銷售主要以客戶自提為主，大豆蛋白、大豆膳食纖維以及豆粕銷售主要以委托第三方物流公司為主。
問：公司有多少專利技術成果？
李廣慶：截至招股說明書簽署日，公司及子公司擁有國內專利16項，包括發明專利2項、實用新型專利14項。
問：公司當前已掌握的核心技術有哪些？
李廣慶：公司當前已掌握的核心技術有：1）低變性、低脂、低殘溶低溫食用豆粕加工技術；2）高得率、高性能、多功能大豆蛋白加工技術；3）大豆拉絲蛋白加工關鍵技術；4）大豆膳食纖維加工技術；5）胚芽高值化綜合利用技術。
問：公司的主營業務收入是多少？
李廣慶：報告期內（2019年、2020年和2021年，下同），公司主營業務收入分別為86796.84萬元、96606.56萬元和122992.87萬元，同比分別增長5.12%、11.30%和27.31%，公司主營業務規模保持穩健的增長態勢。報告期內，公司主營業務收入占營業收入的比例均為99%以上，主營業務突出。
問：公司主營業務毛利是多少？
李廣慶：報告期內，公司主營業務毛利分別為15134.10萬元、13503.28萬元和15745.11萬元，較為穩定，大豆蛋白、大豆油及大豆膳食纖維構成公司主要毛利來源。
問：公司的研發投入情況如何？
李廣慶：報告期內，公司分別發生研發費用989.46萬元、842.22萬元及1716.33萬元，主要構成為材料費和職工薪酬。公司增加研發投入，并將研發成果投入公司產品生產中，使得公司產品的品類及性能穩定性等方面得到提升。公司將持續重視研發體系的建設，加大研發投入。
發展篇
問：公司的發展戰略是什么？
吳洪祥：公司堅持以科技促發展，持續進行大豆深加工產品的研發，提升產品品質，致力于成為以大豆蛋白系列產品為基礎，以持續拓展大豆蛋白應用領域、強化大豆深加工產業鏈條為未來發展動力的大豆深加工企業。
問：請介紹公司境外業務的拓展方式。
李廣慶：公司境外業務的拓展方式有：1）參加境外專業展覽會，與境外客戶直接接觸，推廣產品；2）直接到目標市場拜訪終端客戶，拓寬銷售渠道、提高銷量；3）優質客戶推薦；4）網絡搜索。
問：公司未來的發展目標是什么？
田豐：公司始終秉持“責任、和諧、創新、發展”的核心價值觀，未來3年，將緊緊抓住全球植物蛋白市場的發展機遇，重視與客戶的長期合作關系，從客戶需求出發，不斷優化產品結構，強化質量和品牌優勢。公司將以大豆蛋白為核心向上下游延伸產業鏈條，在產能規模和細分市場特色產品上努力進取，進一步提升公司產品在國內和國際市場的份額。
問：公司未來3年的發展規劃是什么？
田豐：公司未來3年的發展規劃包括：1）產品升級，產能擴充；2）加強客戶服務，提升品牌知名度；3）保障人才梯隊建設，保證可持續發展；4）加強體系建設，完善公司治理結構；5）借助資本市場，實現進一步發展。
問：請介紹公司品牌及客戶資源優勢。
李廣慶：公司產品出口至全球60多個國家和地區，嘉華品牌（Sinoglory）為國際大豆蛋白市場的知名品牌，市場口碑良好。憑借多年來優質、穩定的產品質量和對客戶的持續耕耘，公司贏得了國內外眾多大型食品生產商和經銷商的信任，并建立了長期穩定的合作關系，客戶資源優勢明顯。同時，與大型食品生產商穩定的合作關系也有助于公司更好了解下游市場需求動態和技術發展趨勢，及時根據市場需求實現技術迭代和新產品開發。
問：請介紹公司產業鏈延伸及循環經濟方面的優勢。
李廣慶：公司致力于不斷提高大豆全價值綜合利用水平，以大豆蛋白為核心向上下游延伸產業鏈條。公司通過采用“大豆—低溫豆粕及油脂—大豆蛋白—大豆膳食纖維”的產業模式，實現了產業由深加工向精深加工的轉變。通過向上游低溫豆粕及油脂延伸，公司既保證了低溫豆粕供給的質量及穩定性，又有效控制了低溫豆粕成本；通過大豆膳食纖維的生產，公司實現了對大豆蛋白生產殘料的綜合利用，產業附加值進一步提升。此外，公司通過沼氣池等方式，將生產過程中產生的豆清水進一步處理，產生的能量用作生產供熱或供電，實現了資源的循環、高效利用。
行業篇
問：公司所屬行業分類如何？
李廣慶：根據《上市公司行業分類指引》（2012年修訂），公司所屬行業為“C制造業”門類下“C1313農副食品加工業”子類；根據《國民經濟行業分類》（GB/T4754-2011），公司所屬行業為“C13 農副食品加工業”大類下“C1392豆制品制造”子類目。
問：公司所處行業的發展情況如何？
李廣慶：首先，伴隨健康飲食理念深入人心，全球植物蛋白市場需求穩定增長，大豆蛋白在植物蛋白質中占據主導地位，全球供需處于緊平衡狀態。其次，政策助力我國大豆蛋白產業迅速崛起，我國非轉基因大豆蛋白廣受全球歡迎。再次，國外大豆蛋白使用領域成熟，全球大豆蛋白需求剛性增長。最后，我國大豆食用歷史悠久，大豆蛋白應用領域廣，增長潛力巨大。
問：公司所處行業下游需求及市場規模情況？
李廣慶：世界食品科技經歷了以滿足量的需要為主要特征的食品安全保障階段后，進入以滿足質的需要為主要特征的營養健康食品制造新時代。根據《中國居民膳食指南（2016年）》，居民每天膳食應包括谷薯類、蔬菜水果類、畜禽魚蛋奶類、大豆堅果類等，奶類、大豆等是居民平衡膳食和保證健康的剛需產品。同時，《國民營養計劃（2017-2030年）》指出，要發展食物營養健康產業，針對不同人群的健康需求，著力發展保健食品、營養強化食品等新型營養健康食品。
大豆蛋白兼具經濟性和營養性，在食品加工中，大豆蛋白既可單獨制成素食休閑食品，又可作為食品添加物，提高食品營養價值的同時，利用其顯著的保水保油性、乳化性、彈性和粘結性、起泡性等功能特性，改善食品結構和物理形態，提升產品口感，同時還可按消費者口味進行調節、根據不同的消費人群進行營養成分強化，可廣泛應用于肉制品及仿肉制品、休閑食品及速食食品、營養保健制品和蛋白飲料等領域，覆蓋了居民日常的剛需食品和消費升級所需的休閑及保健食品。
問：公司所處行業未來有怎樣的發展趨勢？
李廣慶：行業未來的發展趨勢為：1）產品應用邊界不斷擴展，由以肉制品應用為主逐漸轉向多種制品應用；2）發達國家增長相對平穩，發展中國家成為主要增長動力；3）行業整合加速，龍頭地位更加突出。
問：請介紹公司所處行業的技術發展趨勢。
李廣慶：行業的技術發展趨勢為：1）生產工藝水平逐步提升；2）產品應用方案解決能力持續提高；3）設備自動化程度不斷提高。
問：公司所處行業發展的有利因素有哪些？
李廣慶：行業發展的有利因素有：1）國家政策及法規扶持，構筑大豆蛋白行業發展的環境保障；2）龐大的人口基數、居民不斷提升的消費能力和對健康營養的日益重視，形成行業發展的長期支撐；3）技術水平的提升促進產品應用范圍不斷擴展，形成行業發展的內在驅動；4）國產非轉基因大豆資源優勢，形成我國大豆蛋白行業發展的特有保障。
問：公司的競爭地位及市場份額情況如何？
李廣慶：公司自上世紀90年代就已經開始從事大豆蛋白相關業務，較早從事大豆蛋白生產加工業務，擁有多名大豆蛋白行業專家及國內長期深耕大豆蛋白行業的優秀技術人才。2003年，公司通過引進吸收國外先進技術，自主設計了國產化大豆蛋白生產線，促進了大豆蛋白行業設備的國產化發展。公司采用“大豆—低溫豆粕及油脂—大豆蛋白—大豆膳食纖維”的新型產業模式，實現了產業由深加工向精深加工的轉變，具有行業前瞻性。
公司2020年的大豆分離蛋白銷量為42819.19噸，根據中國食品土畜進出口商會大豆蛋白分會調研的統計數據測算，占全國市場規模的10.70%，其中內銷市場占比9.26%，外銷市場占比12.47%。未來公司將在產品質量、生產工藝、產能擴張、技術開發等方面繼續開拓，力爭進一步提升大豆分離蛋白產品市場份額。根據中國食品土畜進出口商會大豆蛋白分會調研情況，截至2020年底，大豆蛋白分離行業前四大生產商為禹王生態、山松生物、御馨生物和公司，公司自2016年以來產品出口量始終處于行業前三名。
發行篇
問：公司本次發行共多少股？
韓宇鵬：公司本次發行股份數量為4114萬股，占發行后總股本比例為25%。本次發行全部為公司公開發行的新股，不涉及公司股東公開發售股份；本次發行完成后，公司股本總額為16455萬股。
問：公司本次發行的估值合理嗎？
謝方貴：公司本次發行是依據發行與承銷的有關規定，根據初步詢價結果，綜合考慮公司基本面、市場情況、同行業上市公司估值水平、募集資金需求及承銷風險等因素協商確定，符合有關規定。
問：公司本次募集資金用途有哪些？
吳洪祥：本次募集資金投資項目緊密圍繞公司現有主營業務，扣除發行費用后計劃投入“高端大豆蛋白生產基地建設項目”，以及“東廠區2萬噸分離蛋白擴產項目”。
問：募集資金投資項目與公司現有業務有何關系？
田豐：本次募集資金投資項目全部緊密圍繞公司的主營業務開展，投資項目建成后公司功能性大豆蛋白、大豆膳食纖維的加工能力和產能將大幅提升，更能滿足日益增長的高層次市場需求，是在公司現有業務的基礎上，按照公司未來發展戰略的要求，對公司現有業務的進一步深化與拓展，有助于提升公司核心競爭力。
問：募投項目建成后，公司新增產能情況如何？
田豐：本次募投項目建設完成后，將新增大豆蛋白設計產能60000噸、大豆油設計產能30000噸、大豆膳食纖維設計產能16000噸。
問：請介紹“高端大豆蛋白生產基地建設項目”情況。
田豐：公司計劃在山東省聊城市莘縣建設高端大豆蛋白生產基地，項目總投資45335.00萬元。本項目擬分六個階段實施完成，包括：可行性研究、土建與裝修、設備議價及采購、設備安裝調試、人員招聘培訓、試運營。
問：請介紹“東廠區2萬噸分離蛋白擴產項目”情況。
田豐：公司計劃在山東省聊城市莘縣公司廠區內新建2萬噸大豆分離蛋白項目，項目總投資17280.00萬元。本項目建設期24個月，計劃分六個階段實施完成，包括：可行性研究、土建與裝修、設備議價及采購、設備安裝調試、人員招聘培訓、試運營。本項目污染物較少，主要包括廢氣、廢水、噪聲以及固體廢棄物等，對環境影響較小。
